狼烟再起,在线音乐王者的潜力与隐忧

狼烟的复苏,在线音乐国王的潜在和隐藏的忧虑

来源|银杏金融(ID:threemornings)

作者|吴我不知道

编辑|杨益智

8月12日,美国东部时间,腾讯音乐集团公布了2019年第二季度报告。

财报显示,报告期内腾讯音乐集团的总收入为59亿元,同比增长31%,市场预测为59.4亿元。营业利润10.9亿元,同比增长7.0%,国内净利润9.27亿元,同比增长2.5%。在线音乐付费用户数量为3100万,同比增长33%。

在线音乐业务的盈利能力仍然稳定,业界之王似乎能够高枕无忧。在新的财务报告开始时,流媒体的新模式正在发生变化。

自2018年第四季度以来,腾讯音乐集团的收入和净利润继续保持高速增长。虽然本季度增长率有所下降,但考虑到规模较大,这种情况是正常的。

毛利率由去年同期的39.9%下降至32.9%,主要是由于内容费和收益分成费的增加。自2019年第一季度以来,毛利率持续下降,表明主营业务成本逐步增加。

本季度报告最有趣的一点是,在线音乐付费用户同比增长33%至3100万,每月ARPPU(平均每用户收入)为8.6元,同比下降1.1% 。

社会服务月度ARPPU为130.2元,比上年同期的111.8元增长16.5%。付费用户数达到1110万,比去年同期的950万增长了33%。

在线音乐服务的移动MAU(月活跃用户)数量为6.52亿,与去年同期的6.44亿相比增长了1.2%。社交娱乐服务移动MAU为2.39亿,比去年同期增长4.8%。

总体而言,虽然在线音乐支出的数量显着增加,但与社会服务业务的差距继续扩大。

在主营业务收入方面,在线音乐服务和社交娱乐服务的比例进一步增加。前者占26.44%的新低;后者占73.56%。

司马伟还是一个四点世界吗?

准确地说,自2016年腾讯音乐娱乐集团成立以来,在线音乐服务收入的比例并未超过50%,而且一直在逐年下降。

音乐支付的增长率不高,全国K歌以娱乐业为主轴的比例不断扩大,这与腾讯在音乐版权领域的绝对优势和大量投入不相适应。由于各种原因的叠加,腾讯在音乐界的前景并不乐观。

首先,版权纠纷越来越热。腾讯的音乐版权已经过期。 8月,腾讯音乐与环球音乐达成10%的股份谈判,表明它仍然在版权竞争中采取“股权投资+长期合作”的扩张策略。虽然这种策略可以增强上游控制,但竞争成本会上升。

腾讯音乐于2014年获得华纳音乐版权,2016年获得索尼音乐版权。2017年,版权竞争使价格不再便宜。在与泰和音乐,阿里音乐和网易音乐的全球音乐版权竞争中,它曾一度达到3.5亿美元和1亿美元从3亿到4千万美元。

这三项合作让腾讯在上游占据了近70%的市场份额。凭借其优质的资源,腾讯音乐一直保持着其在行业中的绝对优势。虽然同行业的竞争对手未能赢得首席市场,但他们可以根据自己的特点寻求差异化。

“蝎子的眼睛很明亮,蝎子很精明”,心理补偿效果在网络音乐服务领域尤为突出。行业差异化的发展非常明显。不对称的竞赛可能不会颠覆腾讯音乐的格局,但腾讯也难以吃饱。

值得注意的是,音乐版权通常是3 - 5年,每次到期都意味着竞争将再次激化。在线音乐播放方式不再相同,新一轮的版权竞争更加悲惨。付费音乐是一个长期趋势,但如何改进它,你需要考虑它。

其次,不应低估同行的追求。

最近,根据网易集团发布的半年报,网易云音乐用户数达到8亿,从近期统计数据净增2亿。这种爆炸式增长令人震惊。

根据Trustdata发布的《2019年1季度中国移动互联网行业发展分析报告》,网易云音乐的活跃用户数量已超过酷我,排名第三,酷狗音乐和QQ音乐的差距逐渐缩小。

虽然网易云音乐没有版权优势,但在用户粘性问题上它肯定是业界的佼佼者。

跨境威胁。

今年5月,外国媒体发起了Tik Tok的跳频操作,开发了付费音乐服务,并启动了媒体在中原地区的竞争。

与老牌巨头不同,Vibrato以与独立音乐家合作的方式参与版权竞赛,并且肯定会以短视频的优势参与音乐行业的竞争。今年,《我要带你飞》由独立音乐家发行,独家授权颤音,达到600,000+使用率。

短片视频流媒体对旧作的发展和影响在过去两年中引人瞩目。《海草舞》因为主题上的旋律和歌词非常清晰,在短视频祝福之后,互动和演示使传统模式成为日食。

简单地从音乐到“社交摇晃”舞蹈视频,颤音等短视频平台在流媒体上分发的能力不容小觑。

件和自身需求。

在对独立音乐家的新采访中,音乐公司培训独立音乐家的计划没有找到任何痛点。他们想要的不是签约,但交通和有限的收入根本无法改变“我父亲和我母亲”作为独立音乐家经济资源的主要来源的现状。

颤音在独立音乐中的优势可能构成对在线音乐产业原始生态的颠覆。一方面,短视频往往更直观地表达流行音乐的主题;另一方面,短视频带来的互动性很难与在线音乐相匹配。

最后,QQ音乐,酷狗,酷我和国歌的四个品牌都有重复和缺乏协同作用。 QQ音乐和酷狗以及酷我的虹吸效应正在逐渐消失。相反,全国卡拉OK的收入在不断提高。

主要游戏PGC(内容制作)QQ音乐和主要UGC(泛娱乐社区)酷狗,酷我没有形成很强的关系。娱乐业的娱乐K歌也是泛娱乐社区。社会关系结构,奖励经济和心理竞争的优势很难与在线音乐服务系统相匹配。

具有高粘性用户的网易云音乐可以使音乐和情感产生1 + 1大于2的效果,而阿里的版权优势也在增加。最初的三点世界的模式已经杀死了一支新的军队。下一个剧本是“司马戴伟”还是“四个世界”还不得而知。

国王和平与安全

网易云音乐继续在客户的高粘性上发挥作用,版权竞争日益激烈,出现了新的流量分配模式。腾讯的在线音乐系统面临着多重挑战。

另外,QQ音乐在线音乐服务系统,酷我,酷狗存在同质化和分流,没有形成协同作用。

到处开花是美丽的,但也存在被“破坏”的风险。

分析师通常使用腾讯音乐来对Spotify进行基准测试。腾讯音乐的优势在于它拥有丰富的业务和高盈利能力,但付费服务之间的差距非常大。观看腾讯音乐的潜力更大。如果它是悲观的,付费用户的比例没有改善。

在中国,腾讯音乐在国内市场的短期定位难以动摇。在横向竞争中,股权+合作模式保证了上游的控制。

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来源: Jinyu Ginkgo

狼烟的复苏,在线音乐国王的潜在和隐藏的忧虑

来源|银杏金融(ID:threemornings)

作者|吴我不知道

编辑|杨益智

8月12日,美国东部时间,腾讯音乐集团公布了2019年第二季度报告。

财报显示,报告期内腾讯音乐集团的总收入为59亿元,同比增长31%,市场预测为59.4亿元。营业利润10.9亿元,同比增长7.0%,国内净利润9.27亿元,同比增长2.5%。在线音乐付费用户数量为3100万,同比增长33%。

在线音乐业务的盈利能力仍然稳定,业界之王似乎能够高枕无忧。在新的财务报告开始时,流媒体的新模式正在发生变化。

自2018年第四季度以来,腾讯音乐集团的收入和净利润继续保持高速增长。虽然本季度增长率有所下降,但考虑到规模较大,这种情况是正常的。

毛利率由去年同期的39.9%下降至32.9%,主要是由于内容费和收益分成费的增加。自2019年第一季度以来,毛利率持续下降,表明主营业务成本逐步增加。

本季度报告最有趣的一点是,在线音乐付费用户同比增长33%至3100万,每月ARPPU(平均每用户收入)为8.6元,同比下降1.1% 。

社会服务月度ARPPU为130.2元,比上年同期的111.8元增长16.5%。付费用户数达到1110万,比去年同期的950万增长了33%。

在线音乐服务的移动MAU(月活跃用户)数量为6.52亿,与去年同期的6.44亿相比增长了1.2%。社交娱乐服务移动MAU为2.39亿,比去年同期增长4.8%。

总体而言,虽然在线音乐支出的数量显着增加,但与社会服务业务的差距继续扩大。

在主营业务收入方面,在线音乐服务和社交娱乐服务的比例进一步增加。前者占26.44%的新低;后者占73.56%。

司马伟还是一个四点世界吗?

准确地说,自2016年腾讯音乐娱乐集团成立以来,在线音乐服务收入的比例并未超过50%,而且一直在逐年下降。

音乐支付的增长率不高,全国K歌以娱乐业为主轴的比例不断扩大,这与腾讯在音乐版权领域的绝对优势和大量投入不相适应。由于各种原因的叠加,腾讯在音乐界的前景并不乐观。

首先,版权纠纷越来越热。腾讯的音乐版权已经过期。 8月,腾讯音乐与环球音乐达成10%的股份谈判,表明它仍然在版权竞争中采取“股权投资+长期合作”的扩张策略。虽然这种策略可以增强上游控制,但竞争成本会上升。

腾讯音乐于2014年获得华纳音乐版权,2016年获得索尼音乐版权。2017年,版权竞争使价格不再便宜。在与泰和音乐,阿里音乐和网易音乐的全球音乐版权竞争中,它曾一度达到3.5亿美元和1亿美元从3亿到4千万美元。

这三项合作让腾讯在上游占据了近70%的市场份额。凭借其优质的资源,腾讯音乐一直保持着其在行业中的绝对优势。虽然同行业的竞争对手未能赢得首席市场,但他们可以根据自己的特点寻求差异化。

“蝎子的眼睛很明亮,蝎子很精明”,心理补偿效果在网络音乐服务领域尤为突出。行业差异化的发展非常明显。不对称的竞赛可能不会颠覆腾讯音乐的格局,但腾讯也难以吃饱。

值得注意的是,音乐版权通常是3 - 5年,每次到期都意味着竞争将再次激化。在线音乐播放方式不再相同,新一轮的版权竞争更加悲惨。付费音乐是一个长期趋势,但如何改进它,你需要考虑它。

其次,不应低估同行的追求。

最近,根据网易集团发布的半年报,网易云音乐用户数达到8亿,从近期统计数据净增2亿。这种爆炸式增长令人震惊。

根据Trustdata发布的《2019年1季度中国移动互联网行业发展分析报告》,网易云音乐的活跃用户数量已超过酷我,排名第三,酷狗音乐和QQ音乐的差距逐渐缩小。

虽然网易云音乐没有版权优势,但在用户粘性问题上它肯定是业界的佼佼者。

跨境威胁。

今年5月,外国媒体发起了Tik Tok的跳频操作,开发了付费音乐服务,并启动了媒体在中原地区的竞争。

与老牌巨头不同,Vibrato以与独立音乐家合作的方式参与版权竞赛,并且肯定会以短视频的优势参与音乐行业的竞争。今年,《我要带你飞》由独立音乐家发行,独家授权颤音,达到600,000+使用率。

短片视频流媒体对旧作的发展和影响在过去两年中引人瞩目。《海草舞》因为主题上的旋律和歌词非常清晰,在短视频祝福之后,互动和演示使传统模式成为日食。

简单地从音乐到“社交摇晃”舞蹈视频,颤音等短视频平台在流媒体上分发的能力不容小觑。

件和自身需求。

在对独立音乐家的新采访中,音乐公司培训独立音乐家的计划没有找到任何痛点。他们想要的不是签约,但交通和有限的收入根本无法改变“我父亲和我母亲”作为独立音乐家经济资源的主要来源的现状。

颤音在独立音乐中的优势可能构成对在线音乐产业原始生态的颠覆。一方面,短视频往往更直观地表达流行音乐的主题;另一方面,短视频带来的互动性很难与在线音乐相匹配。

最后,QQ音乐,酷狗,酷我和国歌的四个品牌都有重复和缺乏协同作用。 QQ音乐和酷狗以及酷我的虹吸效应正在逐渐消失。相反,全国卡拉OK的收入在不断提高。

主要游戏PGC(内容制作)QQ音乐和主要UGC(泛娱乐社区)酷狗,酷我没有形成很强的关系。娱乐业的娱乐K歌也是泛娱乐社区。社会关系结构,奖励经济和心理竞争的优势很难与在线音乐服务系统相匹配。

具有高粘性用户的网易云音乐可以使音乐和情感产生1 + 1大于2的效果,而阿里的版权优势也在增加。最初的三点世界的模式已经杀死了一支新的军队。下一个剧本是“司马戴伟”还是“四个世界”还不得而知。

国王和平与安全

网易云音乐继续在客户的高粘性上发挥作用,版权竞争日益激烈,出现了新的流量分配模式。腾讯的在线音乐系统面临着多重挑战。

另外,QQ音乐在线音乐服务系统,酷我,酷狗存在同质化和分流,没有形成协同作用。

到处开花是美丽的,但也存在被“破坏”的风险。

分析师通常使用腾讯音乐来对Spotify进行基准测试。腾讯音乐的优势在于它拥有丰富的业务和高盈利能力,但付费服务之间的差距非常大。观看腾讯音乐的潜力更大。如果它是悲观的,付费用户的比例没有改善。

在中国,腾讯音乐在国内市场的短期定位难以动摇。在横向竞争中,股权+合作模式保证了上游的控制。

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