汽车板块:“复苏”迹象终有时

?

中国汽车工业协会最近公布了9月份的汽车销售数据。 9月,乘用车销量达到193.1万辆(占汽车的85.03%),同比下降6.3%,环比下降16.82%,1月至9月的销量为1524.9。万辆汽车同比下降11.7%,该数据似乎表明该行业的低迷状况仍然非常严重。

众所周知,自2018年下半年以来,汽车行业一直处于低迷状态,销量连续15个月下降。从2018年9月到今年5月,除了今年3月,该月的其余时间翻了一番。人数下降了。但是,从6月份开始,该行业开始出现复苏的迹象,不包括3月份的异常值(主要是由于新年),并且同比下降幅度有所缩小,环比逐渐改善。

由于行业衰退,港股有下跌的趋势。如果行业复苏,一方面,运营环境将得到改善,从而使参与者对生产和运营充满信心。另一方面,投资者将在二级市场看到更多。行业投资机会。在艰难的环境中,优胜劣汰的生存,获胜者将受到投资者的青睐,那么,哪些汽车公司拥有更多的机会?

滑动数据中也有一个“正数”

截至目前,基本上市的汽车制造商已经发布了9月份和前9个月的销售数据。总体而言,它们的外观不是很好。同比数据基本上有所下降,但是就环比数据而言,一线希望,大多数汽车公司已经实现了两位数的增长,并且已经连续两个月增长。

就数据而言,9月,比亚迪(。)销量增长13.11%,吉利汽车()销量增长12%,长城(。)销量增长42.5%,上汽集团的销量增长12.97%, GAC()销量较上月增长16.6%。甚至表现不佳的长安汽车也取得了两位数的增长。

可以注意到,在前九个月中,当所有汽车公司的所有销售额都同比下降时,长城汽车的表现要优于它们,销售额实现了同比7.01%的增长。实际上,长城的增长来源主要是:第一,与去年同期相比,下降幅度较大,基数较低。第二,哈佛销售的复苏,前九个月的销售增长了11.58%,主要为新车型的贡献,新车型哈弗F5和F7分别占哈弗销售的23.46%,占总销售的16.9%。

此外,长城的新能源品牌欧拉系列也贡献了一定的销售份额,前九个月的销售量,如果从新能源欧拉品牌和哈弗F5和F7中扣除,则占总销售额的4.44%。新产品长城品牌的销售贡献达到约569,600辆,同比下降15.8%。

比亚迪的新能源品牌汽车一如既往地强劲,前9个月实现了销量,同比增长34.31%,其中纯电动乘用车销量增长129.29%。从行业角度来看,前九个月的新能源汽车行业销售了87.2万辆,同比增长20.8%,远低于公司的增长水平。

截至9月,比亚迪的新能源汽车市场份额为22.1%,比2017年增长7.5个百分点,远远领先于其他参与者。北汽新能源可以说是家用新能源汽车的第二胎。前9个月的销量同比增长20.45%,同行业的市场份额为11.28%。新能源汽车正在兴起,吉利的新能源销售增长达到83.2%,市场份额为9.03%,GAC的新能源销售增长了一倍。

不同品牌汽车之间的竞争

东风集团,上汽集团,广汽集团和长安拥有合资品牌。从整体销售的角度来看,广汽优于其他三家汽车公司,主要针对日本合资品牌。下面我们将讨论合资品牌的销售。

9月,合资品牌的销量也随着行业回升,基本实现了两位数的两位数增长,但同比数据有所不同。日本的合资品牌表现良好,特别是丰田和本田,合资宝马。梅赛德斯奔驰作为高端和豪华品牌的表现也非常出色,其销售增长击败了其他合资品牌。

在前九个月,广汽丰田,广汽本田和东风本田的销售额分别增长了17.63%,10.14%和16.27%。前八个月,华晨宝马和北京奔驰的销量分别增长了32.36%和14.34%。相比之下,美国合资汽车的情况要差一些。前9个月,上汽通用,上汽通用五菱和长安福特的销量分别下降了14.98%,24.64%和58.2%。合资品牌的销量急剧下降,上汽集团和长安的销量大幅下降。

它也受到行业的影响。总体而言,合资品牌汽车的表现要优于独立品牌。前9个月,自主品牌销售份额为38.7%,同比下降3.3个百分点。独立品牌的压力仍然很大。在合资品牌中,德式合资车辆和日资合资车辆表现强劲。前9个月的市场份额分别为24%和21.7%,分别提高了2.3和3.2个百分点,而美国,韩国和法国的份额则更高。合资汽车的市场份额已不同程度地下降。

未来的投资机会在哪里?

汽车制造商的业绩取决于销量。根据以上销售数据,可以预测前三季度主要汽车公司的业绩将不会很好。尽管长城汽车实现了销售增长,但它是基于上半年的。由于补贴和销售量的增加,财务报告的业绩对盈利能力的影响更大,并且收益业绩将不会优于其他同行。

值得一提的是,鉴于一些合资品牌汽车的强劲表现,北汽()受益于北京奔驰,华晨()受益于华晨宝马,广汽集团受益于广汽丰田和本田。三大汽车公司均位居第三。此外,由于奔驰和宝马的强劲销量,和谐汽车(),美东汽车()和中升控股()等两个品牌的经销商的核心也受益。

对于制造商而言,未来有两个主要机会。一是新能源汽车的发展方向。在这个比亚迪中,强大的强悍前锋得以保留,但吉利和广汽等后起之秀不容忽视。这是一个明智的方向。许多汽车公司已经制定了明智的策略。具有智能优势的模型可能会受到消费者的青睐,并在困难的行业环境中脱颖而出。

但是,智能方向的起始方向几乎没有差异。未来的差异不会很明显。投资主题仍将落在新能源汽车上。在新能源领域,比亚迪的优势仍然非常明显。比亚迪不仅在新能源方面拥有领先优势。经过多年的积累,它的技术水平也比刚进入时要高得多。预计该行业将在未来几年内发展。保持强势的趋势。

总体而言,当前汽车行业的经营环境仍然很严峻,但是月度销量正在改善,有回升的迹象,再加上主要汽车公司的政策支持和促进,未来将持续改善。个月。预期。基于前三个季度的总体销量下降,主要汽车公司的表现可能不容乐观,但得益于强大的合资品牌,北汽,广汽和华晨的表现要优于同业。新能源汽车是未来的主要投资渠道,而比亚迪的实力越强,可持续性就越强。

(编辑:DF378)

-