出行乏力外卖流血 Uber后路何去何从?

Uber后路何去何从?优步是全球最大的共享旅游平台,于8月9日凌晨宣布其2019年第二季度盈利。与其竞争对手的高增长不同,由于收入低于预期,优步本季度大幅下滑。其中,收入为31.7亿美元,同比放缓至14%,旅游业务仅增长2%,为历史最低水平。净亏损从去年同期的8.7亿美元增加至52亿美元。尽管在首次公开募股后,39亿美元与股票报酬有关,但这一部分的影响也创下了创纪录的13亿美元。

该公司首席执行官表示,“2019年是我们投资的高峰年。”事实上,本季度只有10亿美元的现金,如果不是“投资”,优步只能是一个慈善机构。

精疲力竭的大哥

优步的三大业务共享旅行,外卖和货运,进入门槛低,市场竞争激烈,现金流量极高。这足以表明当前的商业模式无法长期维持。

在爆发增长之后,优步的旅游业务首次迎来了“疲惫时期”,即使没有激励司机重返佣金,这部分收入也只有4%的增长,麒麟冠已经消失。即使每月活跃用户超过1亿,也无法弥补订单转换率的下降。它也从前几个季度的23%下降到20%以下,并且一直低于Lyft。

竞争对手的追逐让优步筋疲力尽,所以他想主宰世界,不得不放弃一些市场。垄断和相互垄断是比较经济的选择,比如中国的迪迪,俄罗斯的YandexTaxi和东南亚的Grab。

根据Second Measure,优步在北美的市场份额自2018年以来一直保持在70%左右,而Lyft逐渐增加到28%,其余的小型竞争对手占据了约2%的市场份额。这种“纳什均衡”继续在两大巨头的营销下维持,而没有更多的“侵略性”。

但显然目前优步需要以同样的价格逐渐变得不平衡。面对投资者的压力和对未来“利润”的预期,恶性竞争必须停止,因此Lyft本季度开始降低营销费用,营销率降至20%。本季度优步的营销费用上升至38%,尽管部分奖励减去Uber Eats的比例高达30%,比Lyft高出10%。

Lyft在一年后的电话会议中设定了盈利目标,优步不敢。

商业模式令人怀疑,未来利润无处可载

在招股说明书中,优步描述了旅游业务的良性商业周期,希望从司机的供应方面吸引更多的司机,这就是为什么它不断强调财务报告中的司机增长。然而,优步的驱动力增长的核心是周期的第四步 - 优步积极提高驾驶员收入。换句话说,如果没有公司补贴,司机可以转身离开。在2018年,每个订单的司机得到1.73美元,而不是很高。与Lyft与机场和航空公司的合作相比,并希望提高每一单一利润的质量,优步希望更广泛地扩大范围。

Lyft希望提高订单质量。第二季度每位活跃用户的收入为38美元,同比增长34%。优步希望有更多的订单和更多的司机。 Q2订单增加了35%,但收入仅增加了2%。优步失去了另一个城市。

更重要的是,两者都尚未实现盈利。平台和驱动程序之间的游戏已经存在了很长时间。能否实现平衡取决于利益的平衡,这种平衡可能永远不会形成。该平台希望减少获利的动机,这与驾驶员的利益相悖。优步和Lyft都出生在深蓝色的加利福尼亚州,冒着各种工会谈判,罢工抗议,从不把司机视为自己的员工,不仅因为他们不想为司机的安全问题买单,而且还要摆脱驱动程序,并在未来完全降低成本。奴役。

这就是为什么两家公司的研发费率都保持在15%以上,因为他们希望留下最有前途的后端 - 自动驾驶仪。

如果未来可以实现50%的毛利率,15%的研发费率和15%的管理和运营费用,那么营销费率只有在降低到20%以下才能盈利。显然它还远远落后。

外卖红海穿越火线

作为一家仍在经历增长的企业,外卖已经为优步支撑了另一天。第二季度同比增长72%,被认为是为数不多的亮点之一。

根据Edison Trends关于北美外卖平台的数据,Uber Eats和DoorDash以及GrubHub每个占据了约四分之一的市场份额,其余的小公司又占了1/4。而在2019年初,DoorDash已经成为GrubHub的头号平台,GrubHub已经超越了上市公司的财务压力,并获得了更多的市场补贴。 Uber Eats实力雄厚,占据第三的市场份额。

然而,外卖市场远非平衡。除了Takeaway和Just Eat的合并外,亚马逊(1832.89,39.49,2.20%)还向一家创业公司Deliveroo出售了15亿美元。不要以为优步可以通过旅游业务协助外卖业务。在人工智能和自动驾驶技术成熟之前,边际成本有一个下限。优步在极其激烈的外卖市场上的盈利能力仍然很遥远。

订阅系统

会员订阅是一种良性的商业模式,许多软件公司近年来从盗版和缺乏更新中解救出来,也是流媒体发展不可或缺的因素。随着亚马逊的Prime会员数量持续增长,优步也在努力通过会员服务创造更稳定的收入,同时提高用户忠诚度。

优步目前在旧金山和芝加哥的两个城市测试Uber Pass,这是一个成员支付解决方案,涵盖汽车,外卖和自行车滑板等各种业务。就像阿里的“88名会员”和京东的“加盟会员”一样,付费会员可以享受各种折扣和免费送货服务。目前每月会员费为24.99美元,对于中等用户来说是个不错的选择。

但会员制需要建立在足够的会员基础上,以取得更好的成果,这不仅降低了边际运营成本,而且也是对竞争对手的最大威胁。