A股房企中报业绩分化明显!这3家贡献超4成营收

中信经纬客户9月5日(熊依依)截至8月31日,A股住房公司的年报披露了收盘。从营业收入的角度来看,A股公司的业绩明显不同。格陵兰控股(),万科和保利地产()继续稳坐三大A股房地产企业。前资产房地产万通房地产()只能依靠非流动资产来支持利润。

数据显示,2019年上半年,119家A股房地产开发企业实现营业总收入9128.61亿元,三大房地产企业实现营业总收入4124.8亿元,贡献超过45家。 %。

“绿色万宝”牢牢占据前三大收入

2019年上半年,格陵兰控股,万科和保利地产分别实现营业总收入20,185.7亿元,139.32亿元和711.41亿元,重新启动了三大A股住房企业。根据财务报告数据,从2015年到现在,格陵兰控股,万科和保利地产三大房地产企业一直远远领先于其他同行。

在细分方面,2019年上半年,格陵兰控股的房地产开发业务实现营业收入90.091亿元,仅占营业总收入的44.69%;基础设施业务营业收入1077.46亿元,占比53.45%。

此外,万科房地产业务实现营业收入132.9亿元,占比95.46%;保利地产实现房地产销售营业收入653.34亿元,占比91.84%。

与万科和保利地产相比,格陵兰控股的业务结构更加多元化。有趣的是,多元化的业务结构并未给格陵兰控股带来更多利润。据数据显示,2019年上半年,“绿万宝”实现净利润113.38亿元,分别为192.86亿元和129.64亿元。格陵兰控股的净利润是三家住房公司中最低的。

根据格陵兰控股的半年报,上半年房地产开发业务的毛利率为27.97%,基础设施业务的毛利率仅为3.86%。对毛利率相对较低的基础设施业务的资金投入似乎有点“难以取悦”,但中信建投指出格陵兰控股通过基础设施平台形成的TOD土地收购模式将有助于公司保持高位低能耗城市的营业额。

根据中信建设投资,从2018年到现在,格陵兰控股已经推出了长沙,苏州和阳江宜宾等近20个高铁商业区项目,占新土地储备的30%以上,许多项目已经在这一年实施。从土地征用到支付的高周转效率。

万科的收入增长率下降了20%

根据Wind数据显示,2019年上半年,119家A股公司实现营业总收入9128.61亿元,比2018年同期增长23.80%。格陵兰控股,万科和保利的总营业收入上半年房地产分别增长27.54%,31.47%和19.49%,保利地产总营业收入增长率仅低于23.80%。此外,格陵兰控股和保利地产的总收入增长率在2018年有所增长,但万科总营业收入增长率从51.80%下降至31.47%。

图像来源:微信号“Kreir房地产研究”

财务评论员严跃进指出,营业收入和销售数据是两个概念。根据销售数据,万科和保利地产在今年上半年表现良好。此前,柯瑞瑞研究中心发布的《2019上半年中国房地产企业销售TOP200排行榜》显示,在股权方面,万科和保利地产分别排名第三和第四,而一两个名为碧桂园和恒大地产,均在港股上市。

严跃进说,一般来说,由于市场降温,基数高,成本控制等因素,大型住宅企业的收入增长率开始放缓,不再像以前那样成功。过去。

万通房地产依靠“出售资产”来支持利润

在119家房地产企业中,总营业收入下降幅度最大的三家公司分别为* ST华业,天宝基建()和万通房地产,分别下降96.41%,89.52%和79.75%。其中,老北京房地产公司万通房地产,得到了“万通六君”的支持,是众所周知的,但现在显然已不复存在。

图片来源:万通房地产官方网站

万通房地产在半年度报告中解释说,公司收入大幅下降,这是由于公司子公司在当期达到结转收入时项目数量减少所致。财务报告还显示,2019年上半年,万通房地产实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元,同比下降31.77%。

中信经纬客户发现,在非经常性损益项目下,万通房地产通过出售非流动资产获得3.94亿元收入。换言之,万通房地产通过出售资产保证了上半年归属于上市公司股东的净利润。

中银国际认为,在2019年下半年,随着房地产行业政策和融资的进一步收紧,区域市场将呈现出需求,供给和政策的差异化,销售和投资的下行压力将会增加。强大。

民生证券表示,在宏观经济环境不确定的前景下,房地产调控政策将继续“稳定”。与此同时,上半年收紧监管主要集中在融资方而非销售方。龙头企业依靠其营销和融资终端的巨大优势,有望进一步推动行业的集中。 (中信经纬APP)

(编者:HN666)

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