景顺长城刘彦春:具备核心竞争力、成长路径清晰的公司有望继续超越市场

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原标题:景顺长城刘延春:一家具有核心竞争力和明确增长路径的公司有望继续超越市场

2019年第三季度,整体市场保持稳定,TMT行业表现出色。科创板的高估值效应,核心组件的预期更换以及5G进程的加速导致了许多积极的共鸣,而科技行业的估值已大大提高。

增长放缓,流动性宽松和技术创新停滞已增长了两倍,股票质量资产估值的泡沫过程仍在继续。刚性赎回已逐渐中断,无风险收益率持续下降,预计高市场估值将继续。在流动性紧缩信号出现之前,整体市场风险很小。该公司具有核心竞争力和明确的增长路径的股价表现有望继续超越市场。此外,在当前的宏观背景下,某些主题类型的资产也有可能反复投机。

反周期政策调整与企业收益担忧之间的博弈将继续主导市场。高估值导致股票价格对短期业绩的敏感性增加。需求方面的前景仍不明朗,我们现阶段更愿意押注供应方面。对行业结构的关注很明确,产品差异化很明显,并且可以通过积极调节供应来实现利润最大化的公司。

中国正处于产业升级和向高质量发展过渡的关键时期。与某些发达国家的贸易,技术,军事乃至价值之间的摩擦和冲突可能会增加。路径摄像机的选择,过程也可能会变慢,但不可逆转。企业在短期内可能会遇到挫折,从长远来看将面临历史性的发展机遇。我们致力于找到专注于主营业务,敢于投资,专注于股东回报,投资并陪伴他们成长的高效率公司。

刘彦春

管理硕士。他曾担任汉唐证券有限公司研究员,香港中信投资研究有限公司研究员,老板基金研究员,基金经理助理和基金经理。 2015年1月,嘉靖顺长城基金从2015年4月开始担任股票投资部的基金经理。他目前是研究部主任和股票投资部的基金经理。他在证券和基金行业拥有16年的经验。现在,它正在管理景顺长城鼎益,景顺长城新兴增长,景顺长城内需和内需昵称等基金。

(文章来源:《金融投资新闻》)

(编辑器:DF515)

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